The Velvet Underground & Nico es el álbum debut de la banda de rock estadounidense Velvet Underground, lanzado el 12 de marzo de 1967 a través de Verve Records. Fue grabado con la primera formación profesional de la banda: Lou Reed, John Cale, Sterling Morrison y Maureen Tucker. A instancias de su mentor y manager Andy Warhol, y su colaborador Paul Morrissey, también incluyó a la cantante alemana Nico; ocasionalmente había interpretado la voz principal de la banda en diversas presentaciones. La mayor parte de las canciones grabaron a mediados de abril de 1966, durante un período de cuatro días en Sceptre Studios, un estudio de grabación en ruinas en Manhattan. Esta sesión de grabación fue financiada por el ejecutivo de ventas de Warhol y Columbia Records, Norman Dolph, quien también actuó como ingeniero con John Licata.

The Velvet Underground & Nico se destacó por sus descripciones abiertas de temas como el uso de drogas, la prostitución, el sadomasoquismo y la desviación sexual. «I’m Waiting for the Man» describe los esfuerzos de un protagonista por obtener heroína, mientras que «Venus in Furs» es una interpretación casi literal de la novela del siglo XIX del mismo nombre (que a su vez destaca relatos de sadomasoquismo). «Heroine» detalla el uso de la droga por parte de un individuo y la experiencia de sentir sus efectos. Lou Reed, quien escribió la mayoría de las letras del álbum, nunca tuvo la intención de escribir sobre esos temas para causar impacto. Reed, fanático de poetas y autores como Raymond Chandler, Nelson Algren, William S. Burroughs, Allen Ginsberg y Hubert Selby, Jr., no vio ninguna razón por la cual el contenido de sus obras no pudiera traducirse bien a la música rock and roll.

La portada del álbum de The Velvet Underground & Nico es reconocible por presentar una impresión de Warhol de una banana. Las primeras copias del álbum invitaban al propietario a «pelar lentamente y ver», y al quitar la piel de la fruta se revelaba una banana de color carne debajo. Se necesitaba una máquina especial para fabricar estas portadas (una de las causas del lanzamiento retrasado del álbum), pero MGM pagó los costos pensando que cualquier vínculo con Warhol impulsaría las ventas del álbum. La mayoría de las ediciones de vinilo reeditadas del álbum no cuentan con la pegatina despegable. Las copias originales del álbum con la función de adhesivo despegable ahora son artículos de colección.

Tras su lanzamiento, el disco fue un fracaso financiero. El contenido controvertido del álbum llevó a su prohibición casi instantánea en varias tiendas de discos, muchas estaciones de radio se negaron a reproducirlo y las revistas se negaron a publicar anuncios. Pero la influencia cultural y musical que provocó este álbum es indiscutible. El músico Brian Eno declaró en 1982 que, si bien el álbum solo vendió aproximadamente 30000 copias en sus primeros cinco años, «¡todos los que compraron una de esas 30000 copias comenzaron una banda!»